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2011年10月21日星期五

am730-經濟人看世界 : 會否買公用股?

過去二十多年,筆者專注研究公用事業政策,參與有關電訊、能源及交通政策的政府諮詢組織和工作小組。有傳媒問筆者有否投資公用股?若有投資,是否出現利益衝突?

在香港生活的人都清楚知道,本地的衣食住行各種需要都被幾個大財團操控,若要完全避免光顧大財團,或不投資他們轄下的上市公司(包括公用股),相信十分困難。傳媒報道曾有人嘗試做過,結果在遇到不少麻煩,甚至因自行駕駛單車上班而幾乎送命。

我住港島南區,幾個主要私人屋苑都由長和系發展管理,住屋要幫襯李嘉誠,購物要幫襯其零售集團。在理大工作時,因李嘉誠捐款1億元,大學將筆者所處辦公室冠名為李嘉誠大樓。理大位於紅磡,區內不少酒店及商場由長和系管理,最後又要光顧李生。

筆者過去投資以物業為主,佔六至七成,股票約佔一成。因投資較保守,故常持有公用股(特別是股市調整期)。但不論有否持股,從不影響對公用事業政策分析及評論。

記得02年,港燈在經濟衰退時仍大幅加價。在能源諮詢委員會會議中,筆者向港燈高層指,個人是港燈小股東(持股量遠低於1%申報要求),不願公司加價妨礙香港經濟復甦。港燈高層幽默指:「可惜我個人酬金,不是由你這個小股東決定,故不能不加!」09年筆者為電力專家證人,參與政府與兩電差餉訴訟。即使政府無要求,筆者擔任專家證人時,並無持兩電股票。直至去年完成兩宗訴訟工作(包括出庭作供),預期股市將大調整,才再購入兩電。

研究公用事業政策,熟悉本地及內地電訊、能源及交通市場發展,個別公司經濟狀況,確實有助投資。過去多年憑著這些研究,避過科網股災及適當時間購入中國移動(941)、中國石油(857)及兩電等股票避險。最近股市調整,個人投資組合表現遠勝同期恒指表現,可算是研究公用事業政策意外收穫。

作者曾任教理大,現為活道教育中心校監(最新課程:由林本利博士教授新高中經濟學,請致電2512 0699查詢)

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am730 | 2011-10-21 M36| 財經| 經濟人看世界| By 林本利

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