壹週刊：千萬不要認購「投連險」產品！

今期《壹週刊》出街之日正是4月1日，剛好是愚人節。在此特別提醒讀者，千萬不要認購一些所謂「投資相連壽險計劃」的保險產品，以免被人愚弄。

過去這些投連險產品又稱「101計劃」，因投保人身故賠償是保單價值的101%。今年一月起，保險公司應監管機構要求，把最低身故賠償額改為至少105%，紛紛推出「105計劃」，並且需要披露更多佣金和收費資料。

然而，不論是「101計劃」，抑或「105計劃」，都完全不值得認購，小市民亦不應為了幫助任職保險業的親朋戚友而認購。因為絕大部分的人都不清楚自己認購了什麼，更不知道這類產品缺乏監管，可以任由保險公司剝削！

投保人認購投連險產品，往往以為自己把每月供款用作認購基金；一旦不幸身故，保單受益人可以按照名下的基金價值得到101%（或105%）的賠償。若有這個想法，便大錯特錯！

投保人認購投連險產品，每月的供款不過是保費，不是用作認購基金。投保人可以在一系列的基金中揀選「投資計劃」，獲分配基金單位，但這些基金單位的擁有權屬於保險公司，並不屬於投保人。投保人的保單價值（或者賬戶價值）及身故賠償，與相關或參考基金的表現掛鈎，但投保人本身並不擁有相關資產！

倘若投保人不幸認購投連險，選擇了某個基金作為「投資計劃」，保險公司每月收到保費後理應把款項用作認購相關資產，才有足夠資產賠償給客戶。然而，保險公司實際上有沒有認購，何時認購，以什麼價格認購，投保人完全懵然不知，任由保險公司操控。

同樣，保險公司每個月收取管理費、服務費和其他林林總總的費用，理應以基金當時的出售價格去計算應該扣減的基金單位數量。但保險公司實際上有沒有出售資產和扣減基金單位數量，何時出售，以什麼價格出售，投保人同樣沒有話事權，任由保險公司「魚肉」。

可供投保人選擇的基金，不少是所謂「影子基金」（mirror fund），由保險公司自行管理。這些影子基金追蹤某些名牌基金的投資策略，購入相關的股票或債券等資產，但由於多收一重管理費及其他費用，故此長遠來說投保人的回報肯定跑輸一大截。

最奇怪的是這些影子基金的資產擁有人屬於保險公司，買家和賣家又是保險公司，當中充斥着嚴重的利益衝突。保險公司收了客戶的供款去買賣影子基金內的資產，但買賣策略不一定保障投保人的利益。此外，影子基金及相關資產的交易日與追蹤的基金的交易日可以不同。不時出現香港停市而海外依然開市，海外停市而香港依然有市，制度上的漏洞提供機會給保險公司發大財。

合約和規管上，保險公司每日開市前要計算清楚需要認購和出售（扣減作費用）的基金單位數量及相關資產，以市價進行交易，以致有足夠資產值去保障客戶利益。但由於資產始終屬於保險公司，而證監會又表明投連險不屬「證券」，不會監管有關買賣，故此投保人的利益完全缺乏保障。

既然投連險不屬證券，難以監管，證監會實不應批准銷售，以免誤導公眾。在缺乏足夠監管，收費高昂，運作透明度極低的情況下，投保人實不應冒這麼大風險去認購。若想認購基金和壽險，便應分開處理，以免被人愚弄。至於那些已經認購的投保人，便要想辦法脫身，以免泥足深陷。

作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監

活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2015-04-02 |A008| 時事| 壹角度 By 林本利