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2013年3月12日星期二

林氏力牆:陳振聰信主 你信嗎?

近日傳媒報道陳振聰信耶穌和受浸,向教友分享見證的影片曝光,在片中自嘲過去人生像一嚿屎,說沖咗佢算。

陳振聰忽然信主,被人質疑是為了「洗底」。陳振聰是否真心悔改,歸信基督,只有上帝和他自己最清楚,其他人不應妄下判斷。在上帝面前,所有人都是罪人,應當悔改重生,才能「舊事(不是嚿屎)已過,變成新造的人」。耶穌被釘十字架時,和他被釘的一個犯人真心悔改信主,亦可與耶穌同在樂園。

眾所周知,本地傳媒的監察和宣傳能力十分強大,對社會有深遠影響。陳振聰與華懋慈善基金爭奪龔如心的遺產,是由傳媒發放一張陳與龔二人的合照開始。陳振聰過去只是一個基層工人,十分低調,自從傳媒披露他與龔如心的關係後,他便不時面對傳媒追訪。現在信主,同樣靠傳媒發放消息。然而,知名人士高調透過傳媒大談信耶穌經歷,日後若跌倒犯案,反而令教會蒙羞。過去便有不少上市公司高層、政府高官和著名藝人出現上述情況。

陳振聰獲龔如心給予20億元作為挖風水穴的報酬,被稅局追收3.4億元稅款。爭產官司敗訴,被控涉嫌偽造及行使龔如心遺囑。陳振聰信主,令人想起聖經路加福音裏的稅吏撒該。撒該得到耶穌接納後,願意把一半身家捐給窮人,被他訛詐的人可獲四倍償還。不知陳振聰會否效法撒該?



作者曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監
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爽報 | 2013-03-12 |A20| 專欄專論| 林氏力牆| By 林本利

2013年3月8日星期五

am730:經濟人看世界 - 切忌恐慌拋售

 
上文提到投資者若在泡沫爆破前減持股票,之後在較低位再入貨,便不難跑贏大市。但不少投資者過度貪婪,貪勝不知輸,不單未有在泡沫爆破前減持股票,泡沫爆破後仍不斷趁低吸納,愈蝕愈多。到大市接近最低位急瀉時,便極度恐慌,賤價拋售,結果自然回報大減,甚至損手離場。

若投資者在1964年7月底入市投資恒指成分股(類似認購盈富基金(2800)),當遇上恒指大跌,市場出現恐慌,便在每個周期的最低位出貨,相對在高位出貨,恒指每年平均升幅便較低(見表)。投資者自1964年7月底開始持貨,除了在1974年大跌市的最低位出貨外,若能繼續持貨,即使在金融海嘯,恒指跌至最低位10,676點,每年平均升幅依然有11.1%。由此可見,只要投資者抱長線投資策略,不過度貪婪和恐慌,上世紀六十年代開始投資恒指成分股的投資者,大多都獲利甚豐。



作者曾任教理大,現為活道教育中心校監
(最新課程:新高中經濟學、BAFS、通識及英文班,請電2512 0699查詢。)

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am730 | 2013-03-08 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利

2013年3月7日星期四

壹週刊:隧道分流的士劃一收25元

去年紅隧的流量已跌至平均每日118,213架次,較2011年下跌約2%,較2006年的高位123,866架次,下跌近5%。而去年東隧和西隧的流量則穩步上升,東隧平均每日流量突破70,000架次,較2011年升近2%,西隧更突破60,000架次,大幅增長6%。

由此可見,駕駛者在考慮各條過海隧道的收費、行車距離和時間(包括等候時間)所涉及的燃油費和時間成本後,已自行作出分流。紅隧擠塞嚴重,促使個別駕駛者轉用東隧或西隧。東隧和西隧去年每日總共多了近5,000架次車輛使用,而紅隧則少了2,000多架次車輛使用。

前文提到,除非西隧承諾在試驗期間凍結收費,不然任何「紅加東減」的分流方案,效果都十分有限和短暫。紅隧大幅加價後,西隧肯定馬上跟隨,抵銷紅加東減的效果。此外,東隧每日平均流量已超過70,000架次,去年11月每日更超過74,000架次,距離78,000架次的設計客量不遠。紅加東減的方案,不單向東隧輸送巨大利益,還導致東隧變得更加擠塞。

故此筆者反對紅加東減的分流方案,應該留待至2016年收回東隧專營權,政府同時擁有紅隧和東隧時,才推出分流方案。政府若希望每日減少大約4,000架次車輛使用紅隧,反而應該主動向西隧進行商討,看看能否尋求「雙贏」方案,不應以西隧連接道路已經擠塞為由而不考慮「紅加西減」的方案。

香港的私家車車主養車的費用極其高昂,不計車價,只考慮牌費、保險費、停車場收費、燃油費及維修保養費,每月至少6,000至7,000元,試問又有多少車主會因為政府增加紅隧每程收費五元或十元,而願意轉用東隧?現時每日大約43,000架次私家車使用紅隧,38,000架次使用東隧,並沒有出現車流嚴重不均的情況。

相反,由於的士使用三條過海隧道的收費差距極大,紅隧收10元(加10元回程費),東隧收25元(加15元回程費),西隧收50元(加15元回程費),這自然鼓勵的士乘客選用紅隧,以節省隧道費用。東隧和西隧每日約有15,000至16,000架次的士使用,而紅隧每日的使用量則超過31,000架次,差不多是東隧和西隧的總和。以市區15,250輛的士計算,每日每輛的士平均使用東隧及西隧各一次,使用紅隧兩次。

現時使用三條過海隧道的的士回程收費是10至15元,僅足夠支付紅隧的費用;故此一些沒有載客的的士選用紅隧,加重紅隧的負荷。政府若希望縮短紅隧的車龍,避免紅隧車龍影響附近交通,實應考慮調高紅隧的士收費,將額外收入用作補貼的士使用西隧。

去年三條過海隧道的士流量每日平均是63,329架次,為三間隧道公司帶來150多萬元收入,平均每程收費約25元。在維持總收入不變的原則下,政府可考慮調高紅隧的士收費至25元(加15元回程費),與東隧睇齊;並和西隧商討,將的士收費由50元調低一半至25元(加15元回程費),由政府負責補貼收費差額。當三條過海隧道收費劃一後,的士乘客和司機便按本身的位置和需要去決定使用哪條隧道,不會因紅隧收費偏低而扭曲選擇。

現時市區的士每分鐘等候時間為1.5元,一小時不過90元,相信的士司機也不願意浪費時間使用紅隧過海。的士過海劃一收費25元(加15元回程),可鼓勵乘客改用西隧或東隧,節省的士司機等候時間,方案可望較容易得到的士業界的支持。



作者曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監

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壹週刊 | 2013-03-07|A004| 時事| 壹角度 By 林本利

2013年3月5日星期二

林氏力牆: 巨額盈餘 建築在中產痛苦之上

財爺曾俊華年薪逾400萬元,卻自認中產,自以為了解中產的需要,結果自然被市民鬧爆。

香港的中產面對工作和財政壓力最大,快樂指數最低。中產打工仔工時特長,福利最少。三人家庭月入超過17,000元,資產超過36萬元,已經沒有資格申請公屋。

現時樓價高企,新界區一個實用面積500呎的住宅單位,動輒也要500至600萬元。當中約200萬元是地價、印花稅和利得稅,200萬元是地產商的利潤,建築成本不過百多萬元。過去幾年政府錄得巨額盈餘,主要來自賣地收入、印花稅和利得稅,明顯是建築在中產的痛苦之上。

中產不但為住屋煩惱,亦為教育和醫療開支感到頭痛。中產要自我增值,每年向各大學進貢數十億元。中產不想子女教育由隨機因素決定,投奔私校和直資學校,每年額外開支由數萬元至十多萬元不等。中產若患病,又不想長期輪候公立醫院服務,只好光顧收費極其高昂的私家醫院。

中產不能申領綜援和長者生活津貼(及出雙糧),每月600元的交通津貼也冇份。中產要為到退休生活而擔憂,每月被迫向強積金供款,協助金融界發達。

財爺不但年薪逾400萬元,還享受過千萬元公務員長俸,住大宅,享美食,出入有司機接送,享受子女教育津貼和一流住院服務。財爺若是美籍,合資格繳交高達39.6%的富人稅。




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爽報 | 2013-03-05 |A20| 專欄專論| 林氏力牆| By 林本利

2013年3月1日星期五

am730:經濟人看世界 - 恒指過去48年的回報率



恒生指數所定基礎日期是1964年7月31日,指數為100點。至去年底,恒指收報22,656點,48年(零5個月)升200多倍,每年平均升幅(幾何平均法/複式回報)11.9%。

但加上3至4厘股息,每年便有15%至16%的回報,48年增長約1,000倍。當年10,000元的投資,現已增值至約1,000萬元。

然而,恒指並不是直線上升,48年間出現大大小小的波動。

若投資者在1964年7月底入市,投資恒指成分股(類似認購盈富基金(2800)),在每個周期的最高位出貨,恒指每年平均升幅便高於11.9%(見表)。

之前曾提到每次股市出現泡沫,恒指創新高時,市盈率往往接近或逾20倍。投資者過去若以此作準則,在泡沫爆破前減持,之後在較低位再入貨,不難跑贏大市。




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am730 | 2013-03-01 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利