近月強積金管理局發表截至今年3月底的統計摘要，內容包括各類基金的收費及投資回報，數字實在令人十分失望。
根據資料，截至2015年3月31日強積金淨資產值達到5,948億元。由2015年4月1日至2016年3月31日，僱主和僱員合共供款487億元，但強積金投資卻虧蝕了近500億元，故此到今年3月31日，強積金淨資產值不增反減，下跌至5,926億元。
這一年間，強積金錄得負8.2%回報，但中介人及其他利益相關人士依然要收取近1.6%的費用，即接近100億元，數字還未包括基金買賣的交易費用。事實上，自2000年12月1日實施強積金制度後，強積金投資表現乏善足陳，各類基金的年率化回報只得2.6%，只較同期1.9%的通脹率高出0.7%，而中介人則收取了700多億元費用。
特區政府就全民退休保障計劃的諮詢期剛結束，政府若不立定決心改革強積金制度，肯定有更多市民要求政府廢除強積金，推行「不論貧富」的全民退保制度。若然強積金中介人及基金公司不肯自我反省，不肯正視收費高，回報不單只低，又缺乏保證的實況，市民一旦對制度失去信心，要求廢除強積金，他們肯定得不償失。
最近立法會通過修訂條例草案，為強積金收費封頂的政策並不足夠，更重要的是要為投資回報設定下限，以保障打工仔退休權益。筆者在1996年加入理大的公積金計劃，當時不過30多歲，自然揀選較為進取的股票基金。但經過五年的觀察，發覺基金表現極其不濟，升市時跑輸大市一大截，跌市時跌得更慘烈，到2001年改為選擇保證每年至少5%的基金。雖然保證基金每年 5%的回報遠低於過去數十年股票的回報（至少10%），但由於回報得到保證，故此能夠清楚掌握退休時可以取回的金額。
2011年9月，筆者在理大提早退休，取回公積金，戶口價值遠低於每年5%保證回報應得金額，中介人因此要倒貼50多萬元。筆者取回公積金後，全數用作投資港股。過去五年多，恒指有波幅無升幅，但筆者自製的港股基金，連同股息依然升值60%，每年約有10%回報。除了把公積金用作投資港股，筆者又將個人積蓄中的相若金額，用作購買本地藍籌公司發行的10年期企業債券，每年利率約4.7%。最近購入由大地產商發行的10年期債券，依然有4.6%息率。因此，筆者實在很難理解，為何基金公司不肯提供一些保證基金，保證回報是通脹加1%（即1%實質回報）。長遠而言，本地通脹率估計約3%，通脹加1%，即相等於每年4%的投資回報，理應十拿九穩，投資一半債券、一半股票已差不多肯定能達標。以過去十多年的強積金投資表現來看，股票基金每年平均有3.7%回報，債券基金有3%回報，兩者平均是3.35%，較同期1.9%的通脹率高出1.45%。若然基金公司連通脹加1%的投資回報也沒有信心做到，實在很羞恥，應該退出強積金市場，不要繼續欺騙市民的金錢。
根據資料，截至2015年3月31日強積金淨資產值達到5,948億元。由2015年4月1日至2016年3月31日，僱主和僱員合共供款487億元，但強積金投資卻虧蝕了近500億元，故此到今年3月31日，強積金淨資產值不增反減，下跌至5,926億元。
這一年間，強積金錄得負8.2%回報，但中介人及其他利益相關人士依然要收取近1.6%的費用，即接近100億元，數字還未包括基金買賣的交易費用。事實上，自2000年12月1日實施強積金制度後，強積金投資表現乏善足陳，各類基金的年率化回報只得2.6%，只較同期1.9%的通脹率高出0.7%，而中介人則收取了700多億元費用。
特區政府就全民退休保障計劃的諮詢期剛結束，政府若不立定決心改革強積金制度，肯定有更多市民要求政府廢除強積金，推行「不論貧富」的全民退保制度。若然強積金中介人及基金公司不肯自我反省，不肯正視收費高，回報不單只低，又缺乏保證的實況，市民一旦對制度失去信心，要求廢除強積金，他們肯定得不償失。
最近立法會通過修訂條例草案，為強積金收費封頂的政策並不足夠，更重要的是要為投資回報設定下限，以保障打工仔退休權益。筆者在1996年加入理大的公積金計劃，當時不過30多歲，自然揀選較為進取的股票基金。但經過五年的觀察，發覺基金表現極其不濟，升市時跑輸大市一大截，跌市時跌得更慘烈，到2001年改為選擇保證每年至少5%的基金。雖然保證基金每年 5%的回報遠低於過去數十年股票的回報（至少10%），但由於回報得到保證，故此能夠清楚掌握退休時可以取回的金額。
2011年9月，筆者在理大提早退休，取回公積金，戶口價值遠低於每年5%保證回報應得金額，中介人因此要倒貼50多萬元。筆者取回公積金後，全數用作投資港股。過去五年多，恒指有波幅無升幅，但筆者自製的港股基金，連同股息依然升值60%，每年約有10%回報。除了把公積金用作投資港股，筆者又將個人積蓄中的相若金額，用作購買本地藍籌公司發行的10年期企業債券，每年利率約4.7%。最近購入由大地產商發行的10年期債券，依然有4.6%息率。因此，筆者實在很難理解，為何基金公司不肯提供一些保證基金，保證回報是通脹加1%（即1%實質回報）。長遠而言，本地通脹率估計約3%，通脹加1%，即相等於每年4%的投資回報，理應十拿九穩，投資一半債券、一半股票已差不多肯定能達標。以過去十多年的強積金投資表現來看，股票基金每年平均有3.7%回報，債券基金有3%回報，兩者平均是3.35%，較同期1.9%的通脹率高出1.45%。若然基金公司連通脹加1%的投資回報也沒有信心做到，實在很羞恥，應該退出強積金市場，不要繼續欺騙市民的金錢。
作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2016-06-23 |A004| 時事| 壹角度 By 林本利
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