Datastream的股價和股息資料是由1973年1月1日開始，當時香港股市正處於瘋狂上升狀態，恒指由1972年初的三百多點升至八百多點。恒指成分股股價偏高，市盈率高達四十多倍。倘若以1974年12月10日恒指的低位150點計算，幾隻公用事業股的投資回報更加可觀。
投資者若然在1974年12月10日的最低位購入煤氣(003)股票，持有至去年底，過去38年，每年平均總回報高達25.7%，100元升值至六十多萬元，升值六千多倍，認真和味。同期持有恒指的回報率是每年17.7%，100元升值至約5萬元，不及煤氣的十分一。
投資是要向前看的。過去數十年煤氣表現一枝獨秀，並不代表未來如是。以香港經濟表現看，未來40年實在很難再找到一隻股票可以及得上煤氣。
作者曾任教理大，現為活道教育中心校監
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am730 | 2013-04-12 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利
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