煤氣在本地家用燃氣市場的佔有率超過70%，享有市場權勢，卻不用受到政府的價格和利潤監管。自從上世紀八十年代起，隨着市民收入上升，生活質素改善，愈 來愈多家庭選用煤氣作為家用燃料。加上政府以安全為由，限制石油氣公司的業務，結果令煤氣公司的業務急速增長。到九十年代，煤氣公司拓展業務至地產市場， 大舉進軍內地燃氣市場，延續公司的增長動力。
中電(002)和電能(前稱港燈)(006)兩間電力公司壟斷本地電力市場，得到政府利潤管制計劃保障，股東資金的准許回報高達每年15%，到2008年後才調低至大約10%。兩電從香港取得豐厚利潤，再將資金投資在海外市場，收購各地公用事業資產，令公司繼續擴張。
至於和記黃埔(013)及滙豐控股(005)，由於在個別行業擁有市場優勢，曾經在上世紀八十和九十年代高速增長，每年投資回報超過20%。兩間公司在九 十年代開始拓展海外市場，初期表現不錯，但後來因為投資3G和次按業務失利，拖累整個集團過去十年的業績，以致長期回報跑輸兩電一煤一大截。
太古(019)和九龍倉(004)，業務增長相對平穩，沒有像滙控及和黃出現大上大落情況，業績較同期恒指表現為佳。
作者曾任教理大，現為活道教育中心校監
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am730 | 2013-04-19 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利
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