根據數字，近月樓價已開始稍為下調。中原指數連跌三周，由123.66點跌至121.83點；美聯的二手樓平均呎價（以建築面積計）由2月份的7,300元，下跌至3月份的7,241元。
政府自2010年2月開始推出壓抑樓價措施，率先調高2,000萬元豪宅印花稅，並收緊住宅按揭。之後樓市炒賣活動擴展至中小型單位，政府於是在2010年11月推出額外印花稅，試圖將炒家驅逐離場。樓市在2011年確實淡靜了大半年，樓價從高位下跌6至7%。
但踏入2012年樓市又回復熾熱，樓價很快突破97年高位，到9月份因美國推出第三輪量化寬鬆貨幣政策，更大幅飆升。即使政府一再出招壓抑樓價，包括向非本地居民開徵買家印花稅，並延長和調高額外印花稅，兼且一再收緊住宅按揭，樓價依然屢創新高。
現時樓價已高不可攀，即使息率偏低，仍脫離一般市民的購買力，供樓負擔比率超過五成。今年第一季住戶每月入息中位數不過21,000多元，二手樓平均呎價7,000多元，即一個月收入不足購買三呎樓，情況與1981年和1997年相若。樓市即使未爆煲，亦距離爆煲不遠。
筆 者認同政府過去幾年推出的壓抑樓價措施。這些措施被指損害自由市場，但倘若沒有這些措施，在資金氾濫的大環境下，住宅樓價又何止超越97年高位兩、三成？ 試看的士牌價，97年高峯期市區的士牌約350萬元一個，今年2月突破700萬元，升幅超過一倍。商舖的價格升幅，更是瘋癲。政府若不出招，住宅樓價的升 幅及日後跌幅將更大。
政府的如意算盤是住宅樓價平穩發展，等待未來幾年供應量增加，住戶收入上升，讓市民的購買力逐步追上樓價。日後樓價下滑，倘若跌幅過大和過急，政府亦可以放寬管制，讓投資者、炒家和非本地居民分批重返樓市，幫手托價。
當年董建華提出八萬五時，亦不是希望樓價會大跌，不料殺出亞洲金融風暴，樓價最終下跌七成，嚴重損害經濟。不知今次樓市爆煲後，香港經濟能否避過一劫。
作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
網誌：lampunlee.blogspot.com爽報 | 2013-04-19 |A23| 論壇| 蘋果日報| By 林本利
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