am730：經濟人看世界 - 煤氣喜愛送紅股

 自1964年7月底至今，最初的恒指成分股只餘下七隻「死剩種」，包括煤氣(003)、電能(006)、中電(002)、滙豐控股(005)、太古(019)、和記黃埔(013)及九龍倉(004)。當中以煤氣的股價最低，徘徊二十多元左右，遠遠低於其他6隻股票的價格。

煤氣股價長期較低，令不少投資者忽略其驚人高增長，實際回報其實遠遠跑贏其他大藍籌股。煤氣懂得隱藏實力，不時藉派送紅股和特別股息令其股價不會暴升。單 是過去7個財政年度，除07年沒有派紅股外，其餘6個年度都有十股送一股紅股，自然攤薄盈利，令每股股價下降。如持10股煤氣，每股22元，合共市值 220元。10股送一股紅股後，變成11股，若盈利和市值維持不變，每股便值20元，下跌十一分一，即約9.1%。

煤氣於07年5月7日收市價19.02元，現時股價是20多元，表面沒有多大增長。若考慮期間共派6次「十送一」紅股，每10股手上多7.7股(見表)，單計紅股，每股已多賺0.77股，市值十多元。還未計期間股息！

作者曾任教理大，現為活道教育中心校監
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am730 | 2013-04-26 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利