最近與二十多位傳媒朋友,相約一起觀看紀錄片《紐時風暴》,並互相交流對報業前景的看法。
過去十多年,隨着資訊科技急速發展,網絡媒體逐漸取代傳統報業,外國不少知名報紙相繼宣佈結業。有160多年歷史的《紐約時報》面對網絡媒體的衝擊,被迫裁減人手,抵押物業,並推出網絡版本向讀者收費。
不知道《紐約時報》能否撐下去,但筆者對香港報業的前景是樂觀的。在這個700萬人的城市,竟然有十多份收費報紙,以及多份免費報紙,每日加起來的總印刷量多達數百萬份。報業百花齊放,左中右的政治取向都有,互相制衡,讀者可按自己的喜好自由選擇。
筆者認識不少傳媒工作者,都是抱有理想,願意透過採訪報道,監察企業和政府的運作,推動社會變革。眾所周知,本地傳媒工作者的待遇一般,前景亦非一片光明。 但每年依然有不少成績優異的學生選擇入讀大學的新聞和傳理系,亦有不少大學畢業生願意投身傳媒工作,背後的動力相信是來自那份使命感。事實上,過去不少企 業和政治醜聞,是由傳媒工作者率先披露,最後將犯案人士繩之於法。
本地報業競爭激烈,報社盈利有限,甚至要虧本。但過去十多年依然有投資者願意進場,開辦免費報紙,或者收購歷史悠久的報章,當中包括《am730》、《新報》、《成報》、《信報》和《星島日報》等。
個別投資者辦報,首要目的不是賺錢,而是希望透過報章這個平台,去影響社會、宣揚個人信念。投資者投入報業的資金,不過是個人財富所賺到的收益一小部份。拿這小小資金去建立「傳媒大亨」的形象,對社會發揮一定影響力,十分過癮。故此,本地報業不愁沒有投資者,傳媒工作者不愁沒有工作。
近年社交 媒體(social media)日漸普及,每人拿着一部手機,變身成為傳媒工作者,將所見所聞,再加上個人意見和感受,透過社交網站發佈。然而,這些社交網站發佈的即時「新 聞」或「消息」,到底是「真實」抑或是「虛構」,外人實在很難分辨。上月便發生黑客入侵美聯社的微博twitter賬戶,發佈「白宮爆炸,奧巴馬受傷」的 虛假消息,令道指瞬間暴跌145點。因此,一個憑着多年努力建立起來的報章品牌,把自己的公信力押上,絕非一些社交媒體所能輕易取代。
儘管未來收費報紙的銷量仍會下跌,但取而代之是更多人會透過網絡和免費報紙獲取資訊,本地報業仍然大有可為。傳媒工作者不用悲觀,應謹守崗位,繼續監察社會,推動社會各方面向前邁進。
2013年5月10日星期五
am730:經濟人看世界 - 中電配股後又回購
過去十多年,中電(002)試過配售股份、回購股份和送紅股,去年12月又批股,這些舉動都可能會影響到公司股價。故此投資者參考中電過往股價和將之與電能(006)(前稱港燈)比較時,務必要小心,以免被誤導。
1997年3月,中信泰富(267)以每股32.66元購入近5億股中電,佔已發行股數兩成。但由於中電沒有發行新股,只透過大股東嘉道理家族配售,故此不會影響股價。
中電於1999年以每股34.88元向中信泰富回購3.7億股;2000年又以每股36.42元回購餘下的1.3億股,並且全數注銷。由於回購行動令發行股數大減兩成;這自然令每股的盈利和股價上升。
到2001年,中電為慶祝百周年紀念,宣布每5股送1股紅股,兼派特別股息27仙。由於派送紅股,令股本擴大20%,這自然令股價下跌。在2001年4月9日除淨日,中電股價從前收市價41.8元下挫至33.9元,下挫19%,主要是反映派紅股和股息的效應。
去年12月,中電宣布配售1.2億股予不少於6名承配人,集資約76億元,配售價為63.25元,較前收市價67.2元折讓5.88%,佔擴大後發行股本 約4.76%。中電以折讓價配股給個別投資者,而不是讓所有股東認購,難免令人感到不公。經過這次配售後,中電股價便持續跑輸電能,市值有可能被電能追 過。
作者曾任教理大,現為活道教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
1997年3月,中信泰富(267)以每股32.66元購入近5億股中電,佔已發行股數兩成。但由於中電沒有發行新股,只透過大股東嘉道理家族配售,故此不會影響股價。
中電於1999年以每股34.88元向中信泰富回購3.7億股;2000年又以每股36.42元回購餘下的1.3億股,並且全數注銷。由於回購行動令發行股數大減兩成;這自然令每股的盈利和股價上升。
到2001年,中電為慶祝百周年紀念,宣布每5股送1股紅股,兼派特別股息27仙。由於派送紅股,令股本擴大20%,這自然令股價下跌。在2001年4月9日除淨日,中電股價從前收市價41.8元下挫至33.9元,下挫19%,主要是反映派紅股和股息的效應。
去年12月,中電宣布配售1.2億股予不少於6名承配人,集資約76億元,配售價為63.25元,較前收市價67.2元折讓5.88%,佔擴大後發行股本 約4.76%。中電以折讓價配股給個別投資者,而不是讓所有股東認購,難免令人感到不公。經過這次配售後,中電股價便持續跑輸電能,市值有可能被電能追 過。
作者曾任教理大,現為活道教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
網誌:lampunlee.blogspot.com
am730 | 2013-05-10 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利
2013年4月12日星期五
蘋果日報:戴卓爾夫人的私有化政策
有「鐵娘子」之稱的前英國首相戴卓爾夫人,因中風辭世,走完一生充滿傳奇的路。戴卓爾夫人逝世的消息一出,在英國國內有人讚揚她過去對國家所作出的貢獻,亦有人指摘她任內削減福利和工會勢力,損害基層勞工的利益。
二次大戰後,英國工黨上台執政,將大量企業國有化,工會勢力抬頭,變成福利主義國家,生產力和競爭力不斷倒退。戴卓爾夫人在1979年上台後,便銳意改善國家經濟狀況,當中包括將國企私有化,開放市場引入競爭,削減政府開支,出售公屋給低收入家庭等。這些政策,令企業和工人的效率大大提升,不單為英國隨後二十多年的繁榮奠定基礎,亦成為各國各地爭相學效的發展模式。
戴卓爾夫人執政期間最成功的經濟政策,是將效率極低的國營企業私有化,創造巨大財富。戴卓爾夫人知道當時不少國企享有壟斷勢力,故此將國企私有化之前,率先重整市場和企業架構,避免國企變成私人企業後壟斷市場,損害消費者的利益。
例如在電力市場,政府將國營電力公司的業務分拆成兩間發電公司、一間輸電公司和12間區域配電公司;並且要求電力公司開放網絡給其他發電公司使用,以加強市場競爭。
一些具壟斷性質的業務,例如輸電和配電,政府便引入價格上限管制,約束電力公司的加價幅度。
在戴卓爾夫人執政期間,英國政府先後將石油公司、飛機和汽車製造公司、電訊公司、氣體公司、航空公司和機場、食水公司、電力公司、鐵路公司等大型國企出售,讓公眾持有股權和監察這些公司的表現。政府出售國企股份和公屋給國民,為他們創造財富。只可惜不少國民很快便將股份出售,沒有長期持有,以致未能享受更大的升值得益。
戴卓爾夫人推行的私有化和市場開放政策亦有其缺失,例如讓大量公務員變成上市公司董事及總裁,每年拿取豐厚薪酬,令貧富不均問題惡化。
戴卓爾夫人任內開放金融業,減少規管,導致金融業罔顧風險而過度膨脹,直接間接促成2008年金融海嘯。
現實世界沒有完美的經濟制度,極左和極右的經濟思想早已不合時宜,政府推行政策時必須平衡各持份者的利益。中國政府進行國企改革時,值得參考英國過去的經驗。
二次大戰後,英國工黨上台執政,將大量企業國有化,工會勢力抬頭,變成福利主義國家,生產力和競爭力不斷倒退。戴卓爾夫人在1979年上台後,便銳意改善國家經濟狀況,當中包括將國企私有化,開放市場引入競爭,削減政府開支,出售公屋給低收入家庭等。這些政策,令企業和工人的效率大大提升,不單為英國隨後二十多年的繁榮奠定基礎,亦成為各國各地爭相學效的發展模式。
戴卓爾夫人執政期間最成功的經濟政策,是將效率極低的國營企業私有化,創造巨大財富。戴卓爾夫人知道當時不少國企享有壟斷勢力,故此將國企私有化之前,率先重整市場和企業架構,避免國企變成私人企業後壟斷市場,損害消費者的利益。
例如在電力市場,政府將國營電力公司的業務分拆成兩間發電公司、一間輸電公司和12間區域配電公司;並且要求電力公司開放網絡給其他發電公司使用,以加強市場競爭。
一些具壟斷性質的業務,例如輸電和配電,政府便引入價格上限管制,約束電力公司的加價幅度。
在戴卓爾夫人執政期間,英國政府先後將石油公司、飛機和汽車製造公司、電訊公司、氣體公司、航空公司和機場、食水公司、電力公司、鐵路公司等大型國企出售,讓公眾持有股權和監察這些公司的表現。政府出售國企股份和公屋給國民,為他們創造財富。只可惜不少國民很快便將股份出售,沒有長期持有,以致未能享受更大的升值得益。
戴卓爾夫人推行的私有化和市場開放政策亦有其缺失,例如讓大量公務員變成上市公司董事及總裁,每年拿取豐厚薪酬,令貧富不均問題惡化。
戴卓爾夫人任內開放金融業,減少規管,導致金融業罔顧風險而過度膨脹,直接間接促成2008年金融海嘯。
現實世界沒有完美的經濟制度,極左和極右的經濟思想早已不合時宜,政府推行政策時必須平衡各持份者的利益。中國政府進行國企改革時,值得參考英國過去的經驗。
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