近日按揭證券公司宣布，將會推出一項嶄新的終身年金計劃，為長者提供多一項理財選擇。
筆者歡迎特區政府推出終身年金計劃，讓一些不懂投資的長者加入計劃，每月收取穩定收入，幫助他們安享晚年，無須擔心市場波動而令收入大幅波動。雖然計劃是政府「德政」，由非牟利的按揭證券公司負責，但從初步資料可見，計劃仍有一些改善空間。
首先，終身年金計劃屬保險計劃，以65歲或以上人士為對象，投保人在存入一筆過保費後，便可即時每月提取「固定」年金，直至終老。由於每月提取的年金是固定不變，沒有隨通脹作出調整，故此每月年金收入會被通脹蠶食，購買力不斷下降。
一名男性長者加入計劃，投保100萬元，以內部回報率4%計算，每月收取5,800元年金。假設每年通脹率為3%，24年後，即投保人89歲時，每月5,800元的年金實質購買力減半，跌至不足2,900元，令長者無法安享晚年。
若要令長者安心，無須擔心生活質素受通脹影響，每月發放的年金可按通脹調整，例如每年通脹預計為3%，每月年金便每年調高3%。倘若每月年金按通脹調整，同一筆保費（例如100萬元）可以取得的年金年期自然相應減少。若要按揭證券公司繼續每月支付按通脹調整的年金，由65歲直至87歲的預期壽命，按揭證券公司肯定蝕大本，需要政府動用公帑大幅補貼。
一個可行方法就是調低65歲開始計劃時，每月可以領取的年金金額，由5,800元調低至大約4,400元，之後年金金額每年按3%通脹調整。參加計劃的長者先苦後甜，開首10年每月收取的年金少於5,800元，10年過後每月收取的年金將多於5,800元。每月年金按通脹調整，可以維持金額的購買力，類似現行的公務員長俸計劃。
根據按揭公司提供的資料，收到的保費會交給金管局作投資，爭取合理的長期回報。投保人65歲投保10萬元，預計內部回報率為3%至4%之間，男性投保人估計每月可領取500至580元，而女性因預期壽命較長，估計每月可領取450至530元。筆者不知道按揭證券公司計算年金時，男性和女性的預期壽命有多少。若然終身年金計劃屬公共政策，又是否有需要把男性和女性每月可領取的年金分開處理？可否劃一估計，計算出同樣年金？
既然推出終身年金計劃的目的，是減輕政府推行全民退休保障計劃的財政壓力，年金計劃的內部回報率實應較為慷慨，至少有4%才合理。按照過去外匯基金「投資組合」每年有3%至6%回報，「長期增長組合」高達12%的往績，4%的投資回報理應不難達到。
終身年金計劃會透過銀行銷售，金管局、按揭證券公司及保監處應監管銀行的收費水平，為收費設定上限，防止銀行濫收費用，損害投保人利益。若計劃得到市民歡迎，按揭證券公司應擴大初始年金規模，不應設下100億元上限。
至於每名投保人100萬元累計額度則可保留，或者只按通脹調高，因為計劃始終屬公共政策，存着一定補貼和風險，應該只為每名投保人提供基本保障。按揭證券公司亦可研究把計劃擴展至65歲以下的強積金供款人，讓他們可以選擇一個每年至少有4%的投資計劃，藉此加強市場競爭。
筆者歡迎特區政府推出終身年金計劃，讓一些不懂投資的長者加入計劃，每月收取穩定收入，幫助他們安享晚年，無須擔心市場波動而令收入大幅波動。雖然計劃是政府「德政」，由非牟利的按揭證券公司負責，但從初步資料可見，計劃仍有一些改善空間。
首先，終身年金計劃屬保險計劃，以65歲或以上人士為對象，投保人在存入一筆過保費後，便可即時每月提取「固定」年金，直至終老。由於每月提取的年金是固定不變，沒有隨通脹作出調整，故此每月年金收入會被通脹蠶食，購買力不斷下降。
一名男性長者加入計劃，投保100萬元，以內部回報率4%計算，每月收取5,800元年金。假設每年通脹率為3%，24年後，即投保人89歲時，每月5,800元的年金實質購買力減半，跌至不足2,900元，令長者無法安享晚年。
若要令長者安心，無須擔心生活質素受通脹影響，每月發放的年金可按通脹調整，例如每年通脹預計為3%，每月年金便每年調高3%。倘若每月年金按通脹調整，同一筆保費（例如100萬元）可以取得的年金年期自然相應減少。若要按揭證券公司繼續每月支付按通脹調整的年金，由65歲直至87歲的預期壽命，按揭證券公司肯定蝕大本，需要政府動用公帑大幅補貼。
一個可行方法就是調低65歲開始計劃時，每月可以領取的年金金額，由5,800元調低至大約4,400元，之後年金金額每年按3%通脹調整。參加計劃的長者先苦後甜，開首10年每月收取的年金少於5,800元，10年過後每月收取的年金將多於5,800元。每月年金按通脹調整，可以維持金額的購買力，類似現行的公務員長俸計劃。
根據按揭公司提供的資料，收到的保費會交給金管局作投資，爭取合理的長期回報。投保人65歲投保10萬元，預計內部回報率為3%至4%之間，男性投保人估計每月可領取500至580元，而女性因預期壽命較長，估計每月可領取450至530元。筆者不知道按揭證券公司計算年金時，男性和女性的預期壽命有多少。若然終身年金計劃屬公共政策，又是否有需要把男性和女性每月可領取的年金分開處理？可否劃一估計，計算出同樣年金？
既然推出終身年金計劃的目的，是減輕政府推行全民退休保障計劃的財政壓力，年金計劃的內部回報率實應較為慷慨，至少有4%才合理。按照過去外匯基金「投資組合」每年有3%至6%回報，「長期增長組合」高達12%的往績，4%的投資回報理應不難達到。
終身年金計劃會透過銀行銷售，金管局、按揭證券公司及保監處應監管銀行的收費水平，為收費設定上限，防止銀行濫收費用，損害投保人利益。若計劃得到市民歡迎，按揭證券公司應擴大初始年金規模，不應設下100億元上限。
至於每名投保人100萬元累計額度則可保留，或者只按通脹調高，因為計劃始終屬公共政策，存着一定補貼和風險，應該只為每名投保人提供基本保障。按揭證券公司亦可研究把計劃擴展至65歲以下的強積金供款人，讓他們可以選擇一個每年至少有4%的投資計劃，藉此加強市場競爭。
作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2017-04-20 |A004| 時事| 壹角度 By 林本利
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2017-04-20 |A004| 時事| 壹角度 By 林本利
沒有留言:
發佈留言