筆者曾經嘗試尋找這7隻股票過往的股價和派息資料，最終從Datastream中找到相關資料，最早可以追溯至1973年1月1日。要比較各間公司的投資回報，我們不能單單看股價升跌和股息有多少。在過去30多年，公司可能將股票分拆，或者合併，亦有可能分派紅股、配股，或者回購股份，故此我們必須調整公司股票價格，去反映上述因素。然後再加上經調整股價後的股息，並假設所有股息用作購買同一股票，便可以找到長期持有這隻股票的總回報。
資料顯示，7隻自1964年到現在依然「健在」的恒指成分股，煤氣表現一枝獨秀，遠遠拋離其餘六隻股票。假設投資者在1973年1月1日持有市值100元的煤氣公司股份，並且將歷年股息繼續投資購買煤氣，這100元的最初投資到2010年6月底已升值至超過14萬元。37年半上升了千多倍，每年增長率達21.4%，遠高於同期恒指約13%的增長（指數升幅加每年股息）。
現時煤氣公司主席李兆基，是在上世紀70年代末期開始增持該公司股份，到1983年成為大股東並出任公司主席。若由1983年開始計算，煤氣每年的增長（或回報）率，更達到24.3%。由此可見，李兆基確實眼光獨到，不愧被股民封為「亞洲股神」。
緊隨煤氣後面的是由李嘉誠控制的港燈，每年增長率16.5%，較煤氣低約5%。但不要看輕這每年5%的回報率，若以37年半累積計算，連本帶利可以相差近四倍。1973年用100元投資港燈，到去年底升值至約3萬1千元，但若投資煤氣，則可獲超過14萬元，相差近四倍。
本地的另一間電力公司，長期表現略遜港燈。但中電由1978年至1993年，曾經出現過15年黃金時期，每年平均增長率超過30%（即兩年半翻一番）。1992年中電獲政府批准延續利潤管制計劃15年至2008年，以及投資600億元興建新電廠和其他輸電設施，更令股價攀上高峰。之後本地電力需求增長放緩，中電的增長大幅放緩，每年回報只得6%。
控的投資回報表現排第四，每年增長率15.3%，略低於中電。但我們若計算豐銀行在1990年宣布重組結構成立控，變相遷冊英國，到2003年控收購美國消費融資公司（Household International），這13年間每年增長率達30%，可算是控的黃金時期。之後美國業務出現嚴重虧損，控表現一落千丈，2003年至今出現負增長。
和黃亦曾經歷過高速增長。自李嘉誠在1979年成功收購和黃，到1999年以高價出售英國電訊業務（Orange），賺取過千億元利潤，這20年和黃的每年增長率超過30%。但自2000年後，股價便受3G投資虧損拖累，至今已下跌超過一半，大幅拉低和黃過去37年半的投資回報。至於太古和九倉，表現一直較為平穩，每年增長與恒指相差約1%。
過去數十年，煤氣為何能夠脫穎而出，股價表現跑贏控及和黃？筆者日後再和讀者分析。
林本利 現任教於理工大學，專門研究公用事業及公共政策。
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出處: 壹週刊 | 2010-07-22| A004| 時事| 壹角度 | By 林本利
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