壹週刊：本地企業毛利率四成

稅務局公布上個財政年度稅收，總額再創新高，合共2,422億元。其中利得稅較前一個年度增加6%，達到1,256億元。若以有限公司稅率為16.5%推算，即代表交稅的公司合共賺取7,612億元利潤（7,612億×16.5%＝1,256億）。

去年香港本地生產總值（GDP）突破20,000億元，達到20,419億元。若以此粗略推算，本地企業的毛利率（profit margin），高達37.3%（7,612億÷20,419億＝37.3%）。若考慮到政府寬減利得稅十多億元，以及獨資及合夥企業的稅率較低（15%），保守估計本地企業的利潤高達8,000億元，毛利率接近四成，遠高於美國的兩成多。

筆者一直有興趣知道香港的收入分配情況，四類主要收入，包括薪酬、利潤、租金和利息，佔GDP的百分比。可惜政府統計處估算GDP，只採用開支法和生產法，並沒有採用收入法，以致無法知道這四類收入的比重。

筆者嘗試根據統計處及稅務局的資料，去估算一下這四類收入佔GDP的百分比。根據2011年人口普查資料，當時共有350多萬工作人口，當中包括僱員、僱主和自僱人士。人口普查報告列出工作人口每月主要職業收入（不包括年終花紅及雙糧），分為十二個等級，由每月少於2,000元至每月多於60,000元，並列出每個等級的工作人口數字。

筆者以每個等級的平均數，再乘以該等級的工作人口。最高收入的一個等級（即每月多於60,000元），就以100,000元作為平均數推算。按照這個方法，推算出總薪酬約8,000億元。再考慮到2012年工作人口增加，薪酬上升，以及年終花紅及雙糧等因素，估計總薪酬約8,500億元，約佔2012年GDP的42%，數字遠低於美國接近六成的比重。

至於房地產帶來的租金收入，可以參考計算GDP的開支法和生產法的數字。若以開支法計算GDP，便需要計算四方面的開支，包括私人消費開支、政府消費開支、投資總額和出口淨值（出口總值減進口總值）。當中私人消費開支，是包括自住和出租物業的租值，合共約2,000億元。

若以生產法計算GDP，便需要計算各類經濟活動帶來的增加價值（value-added）。例如農業和漁業，增加價值不到10億元，佔GDP不足0.05%。至於批發、零售、進出口貿易、飲食及酒店業所佔的比重，則接近三成。由此可見，現時選委會的組成，完全未能廣泛代表香港經濟實況。各項經濟活動中，有一項稱為樓宇業權，反映物業租值，2012年的估算是1,957億元，與開支法大約佔GDP 10%的數字相若。生產法亦列出產品稅，2012年的估算是622億元。

採用開支法計算出2012年的GDP是20,419億元，扣除薪酬、利潤、租值和產品稅，餘下的便屬於折舊開支和利息收入，約1,300億元。若以2012年投資總額為5,000多億元，以及本地銀行存款共80,000多億元推算，約1,000億元的投資用作更換資產（即折舊），數百億元是利息收入，在低息環境下尚算合理。

由於香港稅率較低，故此相信不少跨國（或跨境）公司會選擇在香港報稅，以會計方法調高在香港境內所賺取的利潤。但即使如此，以本地企業繳付接近1,300億元利得稅來計算，政府若能夠有效動用其中的10%，即百多億元，來改善香港收入不均，基層工人收入偏低的情況，必能大大紓解市民的怨氣。

作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監

活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2013-05-30|A008| 時事| 壹角度 By 林本利