1956年，巴菲特以100美元入股成立投資公司（之後收購巴郡），當時他不過26歲，之後30多年，他的投資表現一直遠遠跑贏大市，公司股價每年以30%的速度增長。
踏入上世紀90年代，美國科網（及電訊）公司股價急升，向來着重長期投資和價值投資的巴菲特，看不到科網公司有什麼長線投資價值，故此沒有收購高增長的科網公司，以致巴郡的表現一度跑輸大市。直到2000年，科網股泡沫爆破，一眾科網公司股價急挫，有些下跌超過九成，甚至要破產。巴菲特控制的巴郡，不單避過科網股災，還可趁低吸納股權。
科網（及電訊）公司股價急升，向來着重長期投資和價值投資的巴菲特，看不到科網公司有什麼長線投資價值，故此沒有收購高增長的科網公司，以致巴郡的表現一度跑輸大市。直到2000年，科網股泡沫爆破，一眾科網公司股價急挫，有些下跌超過九成，甚至要破產。巴菲特控制的巴郡，不單避過科網股災，還可趁低吸納股權。
兩年後，他在致股東的信中，形容金融市場上衍生工具氾濫，是個計時炸彈，大殺傷武器。同樣，投資市場對巴菲特的警告充耳不聞，繼續濫發衍生工具，大做槓桿，次按證券產品愈發愈多，債務愈滾愈大。到2006年美國樓市從高位下挫，投資銀行手上的次按證券產品及其他衍生工具的價值大跌，開始出現信貸違約危機。到2008年3月，摩根大通收購華爾街第五大投資銀行貝爾斯登。同年9月中，第四大投資銀行雷曼兄弟因為得不到財政部擔保，最終找不到買家，要申請破產保護令，觸發全球金融海嘯。
其餘三大投行，美林證券由美國銀行收購，摩根士丹利和高盛亦要努力尋找其他投資者收購股權和注資，方能避過一劫。當日巴菲特說過：「潮退時便知道誰沒有穿泳褲游泳了！」美國華爾街五大投資銀行教人投資，自己卻不善理財，不是破產，就是要用納稅人及其他人的錢去打救，十分諷刺。巴菲特在金融海嘯期間以賤價認購高盛50億美元優先股，每年收取十釐利息，之後在2013年行使認股權，未花一分錢便成為高盛十大股東。
巴菲特另一經典之作是在2003年3月入股中石油，以每股1.6-1.7元 購入10%H股。到2007年7月開始，趁國企股炒得如火如荼之際，分多次全數出售手上股權，配售價由每股11.5元至15元，套現約300億元，四年半大賺七倍以上，連同股息，每年複式回報高達70%。當年藉着港股直通車及中石油發行A股兩大利好消息帶動，中石油股價一度高見20元，不少人取笑巴菲特過早出售中石油。但2008年9月爆發金融海嘯後，中石油股價急挫至4元，那些之前取笑巴菲特的人，正陷於水深火熱中。
巴菲特選股是以每年賺取10%回報為目標，若沒有足夠把握就不會採取行動。而事實上，他投資的實際回報是每年賺取20%，是目標的兩倍。除了認清投資目標外，巴菲特其他的投資座右銘，包括要簡單、直接和認識投資項目；要有冷靜的頭腦、理性判斷和獨立分析能力；以及要有耐性，戰勝貪婪和恐懼。
巴菲特長期高據福布斯富豪榜前三位，現時擁有財富超過500億美元（4,000多億港元）。他承諾將財產99%捐給慈善機構，2006年率先把85%捐給五個慈善基金會，當時股份總值370億美元（接近3,000億港元）。巴菲特慷慨捐出身家，造福下一代，實在值得本地和內地富豪學習。
巴菲特有三個兒女，三人都大學輟學，從事自己喜愛的工作。大女蘇茜是個快樂的家庭主婦，在家鄉奧馬哈開了一間針織廠，積極參與慈善工作。大兒子霍華德從小喜愛挖掘機，後來成為一個農場主人和攝影師，並幫助巴菲特守護巴郡傳統。細兒子彼得是個音樂家，得到巴菲特支持，選擇離開大學走音樂之路。他後來寫了一本書，書名叫《做你自己：股神巴菲特送給兒子的人生禮物》。看看本地富豪，又有多少個願意讓子女做回自己，選擇自己喜愛的事業？
踏入上世紀90年代，美國科網（及電訊）公司股價急升，向來着重長期投資和價值投資的巴菲特，看不到科網公司有什麼長線投資價值，故此沒有收購高增長的科網公司，以致巴郡的表現一度跑輸大市。直到2000年，科網股泡沫爆破，一眾科網公司股價急挫，有些下跌超過九成，甚至要破產。巴菲特控制的巴郡，不單避過科網股災，還可趁低吸納股權。
科網（及電訊）公司股價急升，向來着重長期投資和價值投資的巴菲特，看不到科網公司有什麼長線投資價值，故此沒有收購高增長的科網公司，以致巴郡的表現一度跑輸大市。直到2000年，科網股泡沫爆破，一眾科網公司股價急挫，有些下跌超過九成，甚至要破產。巴菲特控制的巴郡，不單避過科網股災，還可趁低吸納股權。
兩年後，他在致股東的信中，形容金融市場上衍生工具氾濫，是個計時炸彈，大殺傷武器。同樣，投資市場對巴菲特的警告充耳不聞，繼續濫發衍生工具，大做槓桿，次按證券產品愈發愈多，債務愈滾愈大。到2006年美國樓市從高位下挫，投資銀行手上的次按證券產品及其他衍生工具的價值大跌，開始出現信貸違約危機。到2008年3月，摩根大通收購華爾街第五大投資銀行貝爾斯登。同年9月中，第四大投資銀行雷曼兄弟因為得不到財政部擔保，最終找不到買家，要申請破產保護令，觸發全球金融海嘯。
其餘三大投行，美林證券由美國銀行收購，摩根士丹利和高盛亦要努力尋找其他投資者收購股權和注資，方能避過一劫。當日巴菲特說過：「潮退時便知道誰沒有穿泳褲游泳了！」美國華爾街五大投資銀行教人投資，自己卻不善理財，不是破產，就是要用納稅人及其他人的錢去打救，十分諷刺。巴菲特在金融海嘯期間以賤價認購高盛50億美元優先股，每年收取十釐利息，之後在2013年行使認股權，未花一分錢便成為高盛十大股東。
巴菲特另一經典之作是在2003年3月入股中石油，以每股1.6-1.7元 購入10%H股。到2007年7月開始，趁國企股炒得如火如荼之際，分多次全數出售手上股權，配售價由每股11.5元至15元，套現約300億元，四年半大賺七倍以上，連同股息，每年複式回報高達70%。當年藉着港股直通車及中石油發行A股兩大利好消息帶動，中石油股價一度高見20元，不少人取笑巴菲特過早出售中石油。但2008年9月爆發金融海嘯後，中石油股價急挫至4元，那些之前取笑巴菲特的人，正陷於水深火熱中。
巴菲特選股是以每年賺取10%回報為目標，若沒有足夠把握就不會採取行動。而事實上，他投資的實際回報是每年賺取20%，是目標的兩倍。除了認清投資目標外，巴菲特其他的投資座右銘，包括要簡單、直接和認識投資項目；要有冷靜的頭腦、理性判斷和獨立分析能力；以及要有耐性，戰勝貪婪和恐懼。
巴菲特長期高據福布斯富豪榜前三位，現時擁有財富超過500億美元（4,000多億港元）。他承諾將財產99%捐給慈善機構，2006年率先把85%捐給五個慈善基金會，當時股份總值370億美元（接近3,000億港元）。巴菲特慷慨捐出身家，造福下一代，實在值得本地和內地富豪學習。
巴菲特有三個兒女，三人都大學輟學，從事自己喜愛的工作。大女蘇茜是個快樂的家庭主婦，在家鄉奧馬哈開了一間針織廠，積極參與慈善工作。大兒子霍華德從小喜愛挖掘機，後來成為一個農場主人和攝影師，並幫助巴菲特守護巴郡傳統。細兒子彼得是個音樂家，得到巴菲特支持，選擇離開大學走音樂之路。他後來寫了一本書，書名叫《做你自己：股神巴菲特送給兒子的人生禮物》。看看本地富豪，又有多少個願意讓子女做回自己，選擇自己喜愛的事業？
作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2014-09-11 |A008| 時事| 壹角度 By 林本利
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壹週刊 | 2014-09-11 |A008| 時事| 壹角度 By 林本利
有時不可以完全貪婪目前的利益，以致將來蒙受到更大的損失；那些年誰人看得透雷曼兄弟的災難會發生呢？那時爭先推後的持有雷曼兄弟股票的受害人多慘啊！
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