香港回歸祖國已超過十六年，十六年來經濟表現乏善足陳，政府管治每況愈下，社會出現嚴重撕裂的局面。
九七回歸前，個別英資財團對香港前景不感到樂觀，擔心九七後業務受到政治打壓。當中怡和集團決定遷冊百慕達，並撤銷在香港上市的地位。現在回頭一看，當日的決定是否正確？
在港英年代，香港四大英資財團包括怡和、和黃、太古和會德豐。眾所周知，香港被割讓給英國，與鴉片貿易有關。早在1773年，英國透過東印度公司向中國進行鴉片貿易，賺取豐厚利潤。1834年，東印度公司對華貿易的壟斷權被英國政府正式廢除，鴉片貿易向英商全面開放，怡和洋行便趁機在鴉片市場上分一杯羮。
怡和洋行創立於1832年，正式名稱是渣甸‧麥地遜公司（Jardine Matheson & Co.），由威廉‧渣甸和詹姆士‧麥地遜二人創辦。二人創辦怡和洋行之前，已在廣州一帶從事走私鴉片生意，之後藉着東印度公司壟斷權被廢，迅速取得鴉片貿易的市場領導地位。英國人在1841年佔領香港後，怡和投得土地，開始發展地產、港口和貿易業務；及後不斷壯大，成為香港最大英資財團。
和記黃埔（和黃）的歷史可追溯至1860年創辦的和記洋行，以及1863年創辦的黃埔船塢。和記洋行初期業務主要是轉口貿易。太古洋行則在1870年進入香港，主要業務是客運和貨運，之後發展碼頭、造船和食品生產等業務，成為與怡和洋行及和記洋行鼎足而立的英資大行。
會德豐的歷史較短，由英籍猶太人佐治‧馬登於1925年在上海創辦，主要從事航運、貨倉等業務。二次大戰後，會德豐將業務轉移至香港，之後透過收購，涉足地產和零售百貨業務。
1973至1974年，恒指大跌，不足兩年由1774點跌至150點，怡和及旗下的置地股價大幅下挫，怡和股價由50多元跌至2元多，置地股價由20多元跌至不足1元，兩間公司一度出現財務危機。1977年，李嘉誠暗中吸納置地旗下九倉20%股權，之後轉售給船王包玉剛，讓他最終在1980年取得九倉的控制權。到1985年，包玉剛再成功取得會德豐的控制權。而李嘉誠亦早在1979年成功收購和黃，並在1981年出任董事局主席。和黃及會德豐兩大英資財團，先後被華資收購。
怡和擔心系內公司（特別是置地）被華資不斷狙擊，失去控制權，最終決定遷冊和撤銷香港上市地位。至於太古，則透過發行A股和B股，讓施懷雅（Swire）家族能夠以較少資金繼續控制公司。
怡和系的五間主要上市公司，包括怡和控股、怡和策略、牛奶國際、置地和文華東方，在1994年12月底後在香港股市除牌，改為在新加坡交易所買賣。公司的業務重心，亦由香港逐步轉移至東南亞及內地，可說真正從香港撤資。由1995年至2012年，這18年期間，怡和控股和怡和策略的股票每年平均回報率（包括股息）高達18%，較其他英資財團（8-9%）高一倍以上。旗下的牛奶國際，每年回報率更達到20%。在1995年前的18年，情況剛好相反，其他英資財團的表現遠勝怡和。正所謂十八年後又是一條好漢，當日怡和決定撤資，甚至取消香港上市地位，對股東而言，確實是一個明智的決定。
九七回歸前，個別英資財團對香港前景不感到樂觀，擔心九七後業務受到政治打壓。當中怡和集團決定遷冊百慕達，並撤銷在香港上市的地位。現在回頭一看，當日的決定是否正確？
在港英年代，香港四大英資財團包括怡和、和黃、太古和會德豐。眾所周知，香港被割讓給英國，與鴉片貿易有關。早在1773年，英國透過東印度公司向中國進行鴉片貿易，賺取豐厚利潤。1834年，東印度公司對華貿易的壟斷權被英國政府正式廢除，鴉片貿易向英商全面開放，怡和洋行便趁機在鴉片市場上分一杯羮。
怡和洋行創立於1832年，正式名稱是渣甸‧麥地遜公司（Jardine Matheson & Co.），由威廉‧渣甸和詹姆士‧麥地遜二人創辦。二人創辦怡和洋行之前，已在廣州一帶從事走私鴉片生意，之後藉着東印度公司壟斷權被廢，迅速取得鴉片貿易的市場領導地位。英國人在1841年佔領香港後，怡和投得土地，開始發展地產、港口和貿易業務；及後不斷壯大，成為香港最大英資財團。
和記黃埔（和黃）的歷史可追溯至1860年創辦的和記洋行，以及1863年創辦的黃埔船塢。和記洋行初期業務主要是轉口貿易。太古洋行則在1870年進入香港，主要業務是客運和貨運，之後發展碼頭、造船和食品生產等業務，成為與怡和洋行及和記洋行鼎足而立的英資大行。
會德豐的歷史較短，由英籍猶太人佐治‧馬登於1925年在上海創辦，主要從事航運、貨倉等業務。二次大戰後，會德豐將業務轉移至香港，之後透過收購，涉足地產和零售百貨業務。
1973至1974年，恒指大跌，不足兩年由1774點跌至150點，怡和及旗下的置地股價大幅下挫，怡和股價由50多元跌至2元多，置地股價由20多元跌至不足1元，兩間公司一度出現財務危機。1977年，李嘉誠暗中吸納置地旗下九倉20%股權，之後轉售給船王包玉剛，讓他最終在1980年取得九倉的控制權。到1985年，包玉剛再成功取得會德豐的控制權。而李嘉誠亦早在1979年成功收購和黃，並在1981年出任董事局主席。和黃及會德豐兩大英資財團，先後被華資收購。
怡和擔心系內公司（特別是置地）被華資不斷狙擊，失去控制權，最終決定遷冊和撤銷香港上市地位。至於太古，則透過發行A股和B股，讓施懷雅（Swire）家族能夠以較少資金繼續控制公司。
怡和系的五間主要上市公司，包括怡和控股、怡和策略、牛奶國際、置地和文華東方，在1994年12月底後在香港股市除牌，改為在新加坡交易所買賣。公司的業務重心，亦由香港逐步轉移至東南亞及內地，可說真正從香港撤資。由1995年至2012年，這18年期間，怡和控股和怡和策略的股票每年平均回報率（包括股息）高達18%，較其他英資財團（8-9%）高一倍以上。旗下的牛奶國際，每年回報率更達到20%。在1995年前的18年，情況剛好相反，其他英資財團的表現遠勝怡和。正所謂十八年後又是一條好漢，當日怡和決定撤資，甚至取消香港上市地位，對股東而言，確實是一個明智的決定。
（按：本文部分內容來自馮邦彥《香港英資財團》，謹此致謝。）
作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2013-10-17 |A008| 時事| 壹角度 By 林本利
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