筆者上期發表的文章，指在強積金制度下，港股基金全部跑輸大市一大截。預備這篇文章後不久，晨星（Morningstar）在網站上載截至今年九月，強積金各類基金的表現，讓打工仔可以見到基金經理的中長期表現。
由去年九月底至今年九月底，過去一年強積金制度下共有59隻港股基金，當中15隻是追蹤恒生指數的恒指基金，投資回報由13.60%至14.57%。另外三隻追蹤MSCI香港指數的基金，錄得14.07%至14.28%的回報。扣除這18隻指數基金，餘下41隻港股基金，全部跑輸大市。
最差一隻的投資回報只得3.66%，跑輸恒指基金超過10%；但該基金的總開支比率卻高達2.11%，僅次於另一隻收取2.16%。投資表現最佳的一隻主動型基金一年回報為13.58%，但仍然低於表現最差的一隻恒指基金（錄得13.60%回報）。
去年九月底，恒指收報20,846點，到今年九月底，升至23,297點；同期盈富基金由21.6元升至24.0元，連同過去一年股息0.79元，投資回報共14.77%，這還未計算把股息再投資的回報。因此，即使扣除買入盈富基金的少許交易費用，買盈富基金的回報依然一枝獨秀，勝過所有港股基金。
過去一年，港股從低位反彈，故此打工仔可以享受雙位數字的投資回報。然而，若以三年，或者更長的時間去計算，港股基金的回報便大幅下滑。資料顯示過去三年，共有54隻港股基金，當中12隻屬恒指基金，平均每年回報只得2.64%至3.32%，表現不單低於同期每年平均3.8%的通脹率，還低於過去三年恒指每年平均3.7%的股息率。
另外三隻追蹤MSCI香港指數的基金，錄得3.01%至3.13%的回報，同樣低於同期通脹率和股息率。餘下39隻港股基金，只有4隻跑贏大市，其餘35隻，即約九成，跑輸大市。表現最佳一隻的投資回報是3.93%，只略高於同期盈富基金3.79%的回報。
若以2011年9月底至今年9月底過去五年的表現作比較，港股基金的表現相對較好。主要原因是2011年9月底恒指收報17,989點，到今年九月底升至23,297點，故此7隻恒指基金錄得7.88%至8.54%的回報，高於同期3.9%的通脹率。其餘37隻基金，同樣只得4隻跑贏大市，表現最佳的一隻取得9%回報，只略高於同期盈富基金8.83%的回報。
若然由2000年12月1日正式推行強積金計算（當日恒指收報14,441點），恒指基金平均每年回報接近5%（盈富則超過5%），高於同期每年平均1.8%的通脹率。因此，認購盈富基金，長期投資回報理應高於通脹率超過1%，因為單計股息每年已有3厘至4厘，實在毋須浪費金錢去認購那些十居其九跑輸大市的基金（跑贏也相差不超過0.2%）。資料顯示滙豐及恒生提供的恒指基金，表現一直最佳，相信這是由於基金規模較大，可以有效分攤成本。
由此可見，若然廢除強積金，由政府設立公共年金計劃，打工仔每月供款全部用作認購盈富基金，理應可以保證每年投資回報為通脹加1%。這除了可以節省過百億元管理費及行政開支（包括積金局）外，還可以幫助推高恒指，提升回報，實在一舉兩得。
由去年九月底至今年九月底，過去一年強積金制度下共有59隻港股基金，當中15隻是追蹤恒生指數的恒指基金，投資回報由13.60%至14.57%。另外三隻追蹤MSCI香港指數的基金，錄得14.07%至14.28%的回報。扣除這18隻指數基金，餘下41隻港股基金，全部跑輸大市。
最差一隻的投資回報只得3.66%，跑輸恒指基金超過10%；但該基金的總開支比率卻高達2.11%，僅次於另一隻收取2.16%。投資表現最佳的一隻主動型基金一年回報為13.58%，但仍然低於表現最差的一隻恒指基金（錄得13.60%回報）。
去年九月底，恒指收報20,846點，到今年九月底，升至23,297點；同期盈富基金由21.6元升至24.0元，連同過去一年股息0.79元，投資回報共14.77%，這還未計算把股息再投資的回報。因此，即使扣除買入盈富基金的少許交易費用，買盈富基金的回報依然一枝獨秀，勝過所有港股基金。
過去一年，港股從低位反彈，故此打工仔可以享受雙位數字的投資回報。然而，若以三年，或者更長的時間去計算，港股基金的回報便大幅下滑。資料顯示過去三年，共有54隻港股基金，當中12隻屬恒指基金，平均每年回報只得2.64%至3.32%，表現不單低於同期每年平均3.8%的通脹率，還低於過去三年恒指每年平均3.7%的股息率。
另外三隻追蹤MSCI香港指數的基金，錄得3.01%至3.13%的回報，同樣低於同期通脹率和股息率。餘下39隻港股基金，只有4隻跑贏大市，其餘35隻，即約九成，跑輸大市。表現最佳一隻的投資回報是3.93%，只略高於同期盈富基金3.79%的回報。
若以2011年9月底至今年9月底過去五年的表現作比較，港股基金的表現相對較好。主要原因是2011年9月底恒指收報17,989點，到今年九月底升至23,297點，故此7隻恒指基金錄得7.88%至8.54%的回報，高於同期3.9%的通脹率。其餘37隻基金，同樣只得4隻跑贏大市，表現最佳的一隻取得9%回報，只略高於同期盈富基金8.83%的回報。
若然由2000年12月1日正式推行強積金計算（當日恒指收報14,441點），恒指基金平均每年回報接近5%（盈富則超過5%），高於同期每年平均1.8%的通脹率。因此，認購盈富基金，長期投資回報理應高於通脹率超過1%，因為單計股息每年已有3厘至4厘，實在毋須浪費金錢去認購那些十居其九跑輸大市的基金（跑贏也相差不超過0.2%）。資料顯示滙豐及恒生提供的恒指基金，表現一直最佳，相信這是由於基金規模較大，可以有效分攤成本。
由此可見，若然廢除強積金，由政府設立公共年金計劃，打工仔每月供款全部用作認購盈富基金，理應可以保證每年投資回報為通脹加1%。這除了可以節省過百億元管理費及行政開支（包括積金局）外，還可以幫助推高恒指，提升回報，實在一舉兩得。
作者曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監
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