經濟學者把投資者分為三類，分別是風險厭惡者、風險中性者和風險愛好者。一個人若厭惡風險(risk-averse)，表示他賺多一元所得到的快樂不足以補償一元的痛苦。愛好風險(risk-love)的人，他賺多一元所得到的快樂足夠有餘地補償蝕去一元的痛苦。一個人若是風險中性(risk-neutral)，賺多一元的快樂剛好能夠補償蝕去一元的痛苦。社會上，大部分人應該屬於風險厭惡者，持有資產的市值若下跌10%，便極之不安，十分痛苦。資產值上升10%帶來的快樂，不足以補償失去10%資產的痛苦。因此，除非資產值上升10%的機會率高於下跌10%的機會率，風險厭惡者不會貿然入市。
至於風險愛好者，由於資產值上升10%帶來的快樂，足夠有餘地補償失去10%資產值的痛苦，故即使資產值上升10%的機會率低於下跌10%的機會率，他們也會入市博一博。賭馬和買六合彩的人便是風險愛好者，他們明知馬會和政府「抽水」很深，贏一千元的機會遠低於輸一千元的機會，但依然博一博。有人會問，為何明知「賭局」不公平仍入局？這是因為不博一博，便沒有機會賺大錢，只能維持現狀。此外，賭博可以帶來快感，足以補償「賭局」的不公平。
投資者要認識自己屬於哪一類人，是風險厭惡者，抑或風險愛好者？除了要知道自己的風險承擔能力外，也要顧及家人的需要和感受。不然，本來為了家人生活好過一點而博一博，結果可能破壞整個家庭的幸福。
作者曾任教理大，現為活道教育中心校監
(最新課程：暑期通識及英文班，新高中經濟學及BAFS，請電2512 0699查詢。)
(最新課程：暑期通識及英文班，新高中經濟學及BAFS，請電2512 0699查詢。)
網誌：lampunlee.blogspot.com
am730 | 2012-06-15 M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利
沒有留言:
發佈留言