am730：經濟人看世界 - 投資組合七三分

理財基本原則是要在風險與回報之間取得平衡。不應將所有資金投放在某一資產，應適當分散風險，組合中包含不同風險類別資產。但亦切忌過分分散風險，購入過多類別資產和太多股票，以致難以掌握資產風險和價格變動，兼花費過多時間處理財務問題。對大部分投資者而言，買樓是一生人最大投資決定。入市後，物業佔整個投資組合比重必定很高，一般在七成或以上，餘下作投資的資金相對較少。過去二十多年，筆者投資組合平均約七成屬物業投資，餘下三成分3份，投資不同風險類別資產。

談到風險承擔能力，每人不同，即使同一個人在不同年齡亦不一樣，可把資金分三份於高、中和低風險。筆者曾把投資物業以外的資金，各以三分一買股票及高息外幣、債券和人民幣及現金。04至07年買滙豐控股(005)的股票掛鈎票據(ELN)賺取高息。2011年離開理大後以投資回報作收入，投資的股票多屬股價波動較小和較高股息。

該組合將七成資金投資物業，三成投資其他流動性較高資產，過去二十多年為筆者提供穩陣及可觀回報，平均每年實質回報逾10%。年輕投資者買樓按揭比率可較高，可買風險權數較高股票；接近退休年紀的要減按揭比率，所選股票以穩陣收息和保本為主。若能小心平衡風險和回報，理財嚴守紀律，不過分貪婪和恐懼，每年不難賺7%至10%實質回報。

作者曾任教理大，現為活道教育中心校監

(最新課程：新高中經濟學、BAFS、通識及英文班，請電2512 0699查詢。)

活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk

網誌：lampunlee.blogspot.com

am730 | 2012-12-14 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利