先鋒基金創辦人伯格一直推介小投資者認購指數基金。他去年出版著作《The Clash of the Cultures： Investment Vs Speculation》，道盡金融市場種種唯利是圖的缺德行為。他提出十點理由，支持認購指數基金。
(一)回歸平均：基金經理短期或會跑贏大市，但長遠而言，投資回報不過是大市的平均回報，再扣減費用。故此，認購與大市表現掛鈎的指數基金，最為上算。
(二)時間是最好的朋友：小投資不要衝動，應耐心作長線投資。長遠計，平均投資回報總較短期炒賣回報為佳。
(三)選對長揸：小投資在合適的時間入市，購入優質股票並長揸不放，長期投資回報必然較炒賣為高。
(四)要有合理期望：投資者的合理期望是賺取股息和股價上升，投機者只期望靠股價上升賺錢；扣除費用後，投機者的長期平均回報遠較投資者為低。
(五)不要在禾稈堆中找一根針：禾稈可能冚珍珠，但要在大市中找出遠較大市回報為高的股票，就等如在禾稈堆中找一根針，或者像大海撈針，往往是徒勞無功。這樣，倒不如持有大市(即禾稈)。
(一)回歸平均：基金經理短期或會跑贏大市，但長遠而言，投資回報不過是大市的平均回報，再扣減費用。故此，認購與大市表現掛鈎的指數基金，最為上算。
(二)時間是最好的朋友：小投資不要衝動，應耐心作長線投資。長遠計，平均投資回報總較短期炒賣回報為佳。
(三)選對長揸：小投資在合適的時間入市，購入優質股票並長揸不放，長期投資回報必然較炒賣為高。
(四)要有合理期望：投資者的合理期望是賺取股息和股價上升，投機者只期望靠股價上升賺錢；扣除費用後，投機者的長期平均回報遠較投資者為低。
(五)不要在禾稈堆中找一根針：禾稈可能冚珍珠，但要在大市中找出遠較大市回報為高的股票，就等如在禾稈堆中找一根針，或者像大海撈針，往往是徒勞無功。這樣，倒不如持有大市(即禾稈)。
作者曾任教理大，現為活道教育中心校監
(最新課程：暑期中學通識班，小學興趣班及託管，請電2512 0699查詢。)
活道教育中心 http://www.livingword.edu.hk
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網誌：lampunlee.blogspot.com
am730 | 2013-06-21 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利
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