am730：經濟人看世界 - 投資市場十災

筆者授課時不時提醒學員投資切忌過分貪婪和恐懼，以免高價接貨，賤價出貨，血本無歸。過去近40年香港投資市場至少有十個大災，每次資產值跌逾四成，包括：

1.1973年股災：恒指由1973年3月的高位1,775點下挫至1974年12月的159點，不足兩年下跌92%。

2.惡性通脹災：港跟美加息抗高通脹，恒指由1981年7月的1,810點降至1982年12月的676點，累挫63%。

3.港匯災：港元匯價由1982年7月5.9港元兌一美元，瀉至1983年9月的9.8港元兌1美元，使政府推聯匯制度。

4.牌價災：政府大量發牌，加上經濟不景，令市區的士牌價由1981年3月的27萬元高位，下跌至1983年9月的13萬元；新界的士牌價更由20萬元下跌至不足一萬元。

5.期指災：1987年10月股災，恒指及期指由逼近4,000點大幅下挫50%至不足2,000點，期指好友傷亡慘重。

6.宏調災：1993年大量資金湧港，恒指由5,000點大幅上升至1994年1月的12,599點。之後中央政府推出宏觀調控政策，恒指在一年間跌至6,890點。

7.金融風暴災：九七回歸前後股市急升，1997年8月升至16,820點水平；之後爆發亞洲金融風暴，港元備受狙擊，一年間跌至6,545點，蒸發10,000點。

8.樓災：樓價自九七回歸後大幅回落，到2003年5月沙士期間下挫七成。

9.科網股災：1998年8月政府入市後恒指大幅回升，出現科網股泡沫，在2000年初爆破，恒指在18,398點高位跌至2003年的8,332點，同期電盈(008)股價大挫97%。

10.國企股災及金融海嘯：2007年國企股大升，恒指增至31,958點。港股直通車無望，金融海嘯爆發，恒指1年間跌至10,676點。

作者曾任教理大，現為活道教育中心校監

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am730 | 2013-01-11 |M28| 財經| 經濟人看世界| By 林本利