近幾個月環球投資市場極之波動，美債歐債問題困擾大市。截至今年9月的六個月，強積金回報率是負15%，戶口結餘大幅減值近600億元。筆者慶幸自己的退休金不屬於強積金，不然便損失慘重。
筆者在今年8月提早退休，離開理大，9月中提取全數公積金。即使當時環球市場十分波動，亦對個人的公積金戶口影響輕微，因為九成多的公積金屬保證基金，每年保證最少享有5%的回報。若然負責管理公積金的公司不能達標，亦要額外補足。為此，管理公司要額外支付50多萬元給我，做了蝕本生意。
筆者是在1996年加入理大的公積金計劃，到2000年12月政府推行強積金計劃，可以獲得豁免，毋須開設強積金戶口。原先的公積金計劃，容許參與者在45歲後，或者供款滿十年，便可以提取所有僱員及僱主的供款和投資收益，毋須等待至65歲。
加入公積金計劃時，不過30多歲，自然選擇較為進取的股票基金，希望長遠的回報可以較高。但事與願違，基金的表現極之不濟，升市時跑輸大市，跌市跑贏大市，跌得更多。經過五年的測試，對基金經理的表現感到絕望，在2001年決定將供款轉為保證基金，相信長遠來說，股票基金的表現恐怕連每年5%的回報也達不到。
負責管理公積金的公司亦知道轄下的基金表現不濟（或者食水太深），之後取消了保證基金，不再接受新客戶。到去年2月，竟然連舊客的新供款也不再保證每年有5%回報，要求供款人轉換基金，單方面更改合約。
自從1996年加入公積金計劃後，15年來保證基金竟然連每年5%的回報也不能達標，基金經理的投資表現真令人失望。筆者算是幸運，由於選擇保證基金，才不用擔心退休金金額大為縮水；但一些臨近退休的打工仔，若並沒有這個選擇，退休時可以取回的退休金有機會低過原先供款。
今年年初的財政預算，財政司司長曾俊華原本打算將數百億元的盈餘注入強積金戶口，但後來遭到市民齊聲反對，才改為派發現金。由此可見，實行已超過十年的強積金制度，得不到市民認同。強積金投資表現一般，高風險，低回報，食水太深，要到65歲才能提取，未能保障打工仔的退休生活。
筆者不贊同推行全民退休保障計劃，透過向在職人士抽稅去支付年長者的退休生活開支。然而，現行的強積金制度，確實有全面檢討的必要。除了實施強積金「自由行」外，政府亦應考慮引入機制確保打工仔的退休金，不會成為基金經理和管理公司高層的豐厚花紅。
其中一個構思是要求所有管理強積金的公司，提供保證基金給供款人選擇，投資回報最少能夠追得上通脹，或者達到長期政府債券 / 定期存款的收益（每年約2-3%）。倘若管理公司連這樣低的投資門檻也沒有信心達到，就不應入行，以免浪費供款人的血汗錢。
另一個構思是容許供款人選擇由外匯基金或者政府庫務局管理的基金，這些基金的投資十分穩健，過去十多年每年平均回報有5-6%，適合一些不想冒太大風險的強積金供款人。
政府提高強積金管理公司的入行門檻，增加供款人的選擇，容許他們選擇有合理回報的私營保證基金，以及公營投資基金，才可望挽回市民對整個制度的信心。
林本利
作者網誌：lampunlee.blogspot.com
壹週刊 | 2011-11-17 A004| 時事| 壹角度 17/11/2011| By 林本利
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